随着由中国主导的亚洲基础设施投资银行(亚投行)各项事宜的基本落定，将助力中国逐渐推动全球金融治理格局的转变，同时，也有利于人民币国际化以弥补由美元主导的货币体系的缺陷。

根据近日曝光的亚投行章程复印件，各方要求由一个无报酬的、非常驻董事会来监管该行，这一点与世界银行(世行)和亚洲开发银行(亚开行)不同。此外，该行的项目将向所有人开放投标，而亚开行的合同仅向成员国开放。中国在亚投行的持股比例为30%左右，印度的持股料为8%左右，分列第一、第二大股东。

新布雷顿森林体系委员会执行长MarcUzan接受《第一财经日报》采访时表示：“这一可能的结果对中国而言是好的开头。亚投行在治理、投票方面的进展速度已经大超预期(aheadofcurve)，而不设常驻董事会则是重大创新，该行的高效或将对其他多边机构产生‘传染效应’(contagioneffect)。”

亚投行符合国际标准

在谈论一个国际机构是否能重塑全球格局之前，必须先看其是否符合国际多边机构的行事标准。而截至目前，众多国际专家、成员国都对亚投行章程的标准表示了肯定。

其中，从德国的官方表态中便可见一斑。德国内阁此前已经批准德国加入亚投行，同时表示，“亚投行力量均衡，亚投行章程标准几乎与欧洲复兴开发银行和亚洲开发银行相同，中国和亚投行满足了西方国家的要求。”

值得注意的是，由于亚投行的决策需获得75%的“绝对多数”票才能通过，即30%左右的投票权使中国拥有了事实上的否决权(vetopower).

对此，德国表示，西方成员国也能够施加影响力，进行集团投票。由于域外国家也拥有25%的投票权，因此可以进行集团投票否决。

分析人士指出，此前由于外界担心亚投行的最大股东中国将在该行的政策方面权力过大，同时也担心亚投行的规则达不到西方的标准，但德国的积极态度无疑巩固了亚投行国际多边机构的地位。

除了投票权问题，亚投行在人事构架方面也有赶超老牌多边机构的势头。章程显示，将要求由一个无报酬的、非常驻董事会来监管该行，这也凸显了该行精简、高效的特点，更可能是亚投行的最大突破。

举一个反例，布鲁金斯学会的杜大伟近日回忆称，常驻董事会每年要耗去世界银行大约7000万美元的资金。自己在世界银行工作时，管理层与董事会成员之间的关系有些紧张，因为常驻董事会人员希望在项目的初期就能了解相关情况。

MarcUzan也表示：“亚投行的成立是巨大的成功。唯一需要注意的是，不应该复制世界银行、IMF的现行模式，要有中国特色，只有这样才能确保该多边机制的决策高效落实，不受官僚政治影响。”

当前，亚投行的治理结构主要包括三层：理事会、董事会和管理层，且人员配备也料将遵从国际化标准。

人民币国际化将重塑“美元主导”货币体系

提到重塑全球治理模式，从另一个层面而言实际是对“美元主导”的全球货币体系的重塑。

有专家表示，亚投行归根到底是银行性质，因此在其运营、项目推进过程中，以发行人民币债券的形式料将大步推进人民币国际化进程。

此前，交银国际董事总经理、首席策略师洪灏便指出，新兴的、以人民币为核心的国际货币体系将崛起，亚投行的举措旨在从两方面改变后布雷顿森林的国际货币体系。

其一，亚投行将通过发行人民币债券筹集部分资金，以投资世界较落后地区的基础设施。该组织的成员国将有机会成为人民币离岸中心。亚投行将增加人民币在全球货币体系内的重要性，而其重要性较美元将与日俱增。

此外，中国将逐步摆脱传统的外汇储备管理方式，从以往主要购买美国国债转为以人民币投资部分外汇储备至海外基础设施。“这种变化将伴随着今年某个时候中国资本账户实现很大程度上的自由兑换。这对于国际货币系统是一个重要的变化。由于石油美元的影响力正在消失，美元从中国经常账户至美国国债的循环路径即将收缩，中国的宏伟蓝图对美元和美国国债的影响开始逐渐呈现。”洪灏预计。

业内人士也坦言，亚投行完全可以在中国香港、新加坡或伦敦发行人民币计价债券，此后在适用范围内可直接在该行的项目中使用人民币，并非要局限于美元。亚投行能够在资金筹集与使用方面实现币种的多元化，这将会有力促进人民币国际化，而摆脱美元的霸权地位可能也是其他国家的诉求。

其实，在亚投行之前，各界对人民币计价债券的需求便已经升温。就连因是否加入亚投行而引发争议的日本也决定发行人民币计价债券。

日本三菱东京UFJ银行计划于6月内首度发行面向日本国内机构投资者的3.5亿元的2年期人民币债券。其实，早在2011年12月举行的中日首脑会谈中，作为加强金融合作的重点举措，双方提出将在东京市场发行人民币债券。

相比之下，其他国家在人民币计价债券发行方面早就走在了前面。英国和新加坡分别在2012年和2013年相继发行人民币债券，且英、法、德、新加坡、韩国都有对人民币业务进行集中交易的结算银行。

中国央行近日更是公布，已获准进入银行间债券市场的境外人民币清算行和参加行，可开展债券回购交易，且回购资金可调出境外使用。

“可以参与债券回购，意味着境外机构可利用持有的人民币债券，更容易地从境内获得短期人民币，为离岸市场扩宽了一条新的跨境人民币资本输出管道。”中银香港发展规划部策略员巴晴表示，此举对人民币在境外的自由使用性、交易稳定性、投资便利性都将产生重要正面影响。